TRUMP QUIERE ELIMINAR EL DÉFICIT CON CHINA

En los primeros 100 días de gobierno, Donald Trump convocaría a China a una negociación bilateral. El comercio entre los dos países responde a las siguientes pautas: ascendió a US$599.316,5 millones en 2015, y el déficit de EE.UU. trepó en ese período a U$S 367.172,9 millones.
A este déficit comercial, hay que sumarle el saldo negativo de US$173.500 millones que mantiene con México en el marco del NAFTA, y que ha alcanzado un acumulado de US$1 billón desde 1994.
El déficit global de EE.UU. llegó a US$510.000 millones en 2015 (2,5% del PBI), y esta situación, que se mantiene desde 2001, implica una reducción permanente de 3 puntos en el tamaño del PBI.
Estas cifras indican que EE.UU. es el primer comprador del mundo, y que el resto son sus proveedores. Señalan también que su capacidad de compra es el eje del proceso de acumulación global y la usina que impulsa el sistema.
Esta situación se ha modificado desde 2008-2009. A partir de entonces, su PBI ha caído a los niveles más bajos de los últimos 70 años(+1,1% anual, primer semestre 2016), con una disminución de la tasa potencial que es ahora de 1,2% en el año, sinónimo de depresión prolongada. La razón de esta situación es el derrumbe en el nivel de productividad (0,4% anual).
El déficit de cuenta corriente de EE.UU. se redujo a 2,5% del producto (US$510.000 millones), tras haber alcanzado un récord de 6% del PBI en 2007 (US$800.000 millones). El flujo de capitales del exterior se ha reducido proporcionalmente, y ha disminuido en US$ 300.000 millones en ese período.
Por eso la tasa de inversión se redujo casi 3 puntos entre 2007 y 2015, y asciende ahora a 13% del PBI, el nivel más bajo desde 1945. Esta reducción hay que colocarla en un contexto histórico, que es la caída secular experimentada por la tasa de ahorro doméstico, que era 25% del PBI en 1965 y cayó a 18% en 2015.
El resultado es que el aumento del producto ha sido 1,1% anual en los dos primeros trimestres de este año y la productividad se hundió a 0,4% anual en el último lustro.
Esta es la razón de la situación depresiva de la economía norteamericana, la primera del mundo, con un PBI de US$18 billones en 2015.
El factor decisivo por el que EE.UU. logró atraer 75% del total del flujo global de capitales entre 2001 y 2010 fue su superior productividad (crecía entonces 1,9% por año). Esto otorgaba a las inversiones que se realizaran allí una tasa de retorno mayor a las del resto del mundo, descontado el riesgo por hacerlo en los países emergentes. Esa ventaja esencial – que era el sustento de la primacía de EE.UU. en el capitalismo del siglo XXI – ha desaparecido.
La prioridad del gobierno de Trump es recuperar una alta tasa de crecimiento (3,5% /4% por año). Para eso, necesita eliminar su gigantesco déficit de cuenta corriente, que ha reducido en forma permanente el PBI, y eso exige equilibrar la balanza comercial con China y México.
En el caso de China, este desafío presenta una doble dimensión: un aumento sustancial de las compras chinas en el mercado norteamericano, en especial productos energéticos (shale gas/gas líquido), con el objetivo de convertir a EE.UU. en el mayor proveedor de petróleo y gas a los chinos, por encima de los países del Golfo y Arabia Saudita.
La clave del reequilibrio de la balanza comercial bilateral es la apertura de la totalidad de la estructura industrial de China a la inversión de las transnacionales estadounidenses. Es continuar lo establecido por el acuerdo de liberalización del intercambio de equipos de alta tecnología logrado en 2011.
China es la principal acreedora externa de EE.UU. y la segunda interna después de la Reserva Federal (US$1,6 billones en títulos del Tesoro, además de US$1,2 billones que ha adquirido a través de paraísos fiscales). No hay país del mundo más interesado en que EE.UU. vuelva a crecer que la República Popular.

Jorge Castro (Clarín)

2 Comments on "TRUMP QUIERE ELIMINAR EL DÉFICIT CON CHINA"

  1. Muy bueno Los temas son de la política actual del mundo

  2. INGENIERO: Juan Esteban Ivanoff Tzvecoff:

    Deseo ferlicitarte pór los serios,completos e interesantes artículos

    contenidos en las publicaciones del Instituto que diriges.

    Un cordial abrazo,

    Isidoro Marín

Deja un comentario

Su dirección de correo electrónico no será publicada.


*