«ESTE RITMO ES INSOSTENIBLE» TENSIÓN PRE-ELECTORAL

El dólar saltó a $62,50 a pesar de la fuerte intervención del Banco Central. Confirman que BCRA vendió ayer (23/10) US$800 millones y pronostican US$12.000 millones hasta fin de año. Dólar caliente: Subió casi $1 y el BCRA puso US$346 millones vía subastas

Estimaciones privadas señalan que esta semana se vendieron más de USD 1.000 millones para contener el dólar que igual subió a $63 en los bancos. Rumores que llegaron desde la City Porteña hablaban de unos US$500 millones pero este jueves (24/10) se confirmó que la caída en las reservas fue de US$800 millones: «Este ritmo es insostenible», alertan desde el sector. El dólar profundizó este jueves la tendencia al alza de las últimas jornadas, con nuevas ventas de reservas por parte del Banco Central que volvió a utilizar el sistema de subastas para inyectar liquidez al mercado.

Las reservas internacionales cayeron 450 millones de dólares este miércoles en una rueda marcada por la elevada demanda de divisas lo que obligó al Banco Central a intervenir fuertemente en el mercado de cambios para contener la cotización del dólar, que de todos modos subió a $63 en el mercado minorista.

Estimaciones privadas hablan de hasta 1.000 millones de dólares de ventas del Banco Central en lo que va de esta semana previa a las elecciones y le suman el impacto del retiro de depósitos en dólares en medio de rumores de que a partir del lunes 28 de octubre el cepo se hará más restrictivo. «Son especulaciones, se habla de 1.000 dólares mensuales o 2.500 dólares, son solo versiones, no hay nada oficial, pero prenden porque no son inverosímiles», aseguró un corredor.

 

Esto incrementó la demanda de divisas y restringió la venta a mínimos, por lo que pese a la intervención del Banco Central en el spot y también en el mercado del dólar futuro, el tipo de cambio oficial subió a $61,50 en la cuarta jornada consecutiva de suba (24/10). Aun así, quedó por debajo de los $62,37 (23/10) del promedio de los bancos, 1,7% (o un peso con cinco centavos) más que ayer. En el Galicia y en el Santander, por ejemplo, se vendió a $63.

Lo que sí se disparó fuertemente por el temor a un nuevo apretón del control cambiario fue el dólar blue, que llegó a $70 en algunas financieras porteñas. Fueron 3 pesos de suba en solo una rueda.

Esta suba también reflejó que el valor de casi $80 que llegó a tocar el contado con liquidación ayer había sido algo exagerado. Este miércoles bajó a 4,5% y cerró a $75,15. «Se trató de un overshooting. Hoy subió mucho el blue y achicó la brecha con el contado con liquidación», dijo el analista de mercados Francisco Uriburu.

«Hay consenso de que de acá al lunes va a haber una baja fuerte, por eso están todos buscando salir para volver a entrar el lunes cuando las acciones y los bonos vayan a los pisos de las PASO», agregó.

·        TENSIÓN PRE-ELECTORAL – Dólar caliente: Subió casi $1 y el BCRA puso US$346 millones vía subastas

El dólar profundizó este jueves la tendencia al alza de las últimas jornadas, con nuevas ventas de reservas por parte del Banco Central que volvió a utilizar el sistema de subastas para inyectar liquidez al mercado. 

Sigue la caída de reservas del Banco Central por falta de renovación de vencimientos. Inversores están en fase crítica y prefieren el mal menor: dejar de ganar en intereses pero tener su capital asegurado.

Con el mercado externo cerrado, el Ministerio de Hacienda se vio obligado a tomar la caja del Banco Nación ($30.000 millones) y la de Anses ($2.000 millones) para cumplir con la coparticipación y algunos vencimientos de deuda.

Ahora, el Banco Central está gastando las reservas intocables del FMI para cumplir con sus obligaciones. Desde las PASO, sus arcas se vieron afectadas en US$20.000 millones y en la semana pre-electoral se aceleró: sólo ayer (23/10), la autoridad monetaria tuvo que gastar US$800 millones.

«Este ritmo es insostenible», advierten desde la City Porteña y desde todo el arco opositor.

El diario especializado BAE Negocios informó que «los cerca de US$850 millones que tuvo que «poner» el Central ayer fue entre las ventas en el spot y en la plaza de futuros.

Preocupa en el mercado el impacto sobre las reservas internacionales. Ayer se fueron otros US$450 millones de las arcas del BCRA. Las tenencias en moneda extranjera de la entidad que preside Guido Sandleris quedaron en US$46.141 millones, con una caída desde la corrida post PASO que se acerca a los US$21.000 millones. Es decir que desde que Alberto Fernández se impuso sobre Mauricio Macri en las primarias, sufrieron una reducción de más del 30 por ciento. Analistas advierten que este ritmo de pérdida no es sostenible».

«Desde Credit Suisse prevén una caída adicional de las reservas de US$11.500 millones hasta fin de año. Según un informe difundido ayer por la firma de inversión entre sus clientes institucionales, esta baja contempla una pérdida de alrededor de US$4.500 millones por el pago de vencimientos de deuda en dólares, US$3.700 millones en intervenciones para estabilizar el tipo de cambio y una salida extra de depósitos por US$3.300 millones», pronosticó.

Pese a los esfuerzos del Central, el dólar se disparó, rozando los $62,50

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El dólar profundizó este jueves la tendencia al alza de las últimas jornadas, con nuevas ventas de reservas por parte del Banco Central que volvió a utilizar el sistema de subastas para inyectar liquidez al mercado

En el mercado mayorista, la cotización ganó 45 centavos en relación al cierre previo y finalizó la rueda en $59,45, la más alta desde el 30/08 último.

En la punta minorista, en tanto, el promedio del BCRA arrojó un dólar a $63,340, una suba de 97 centavos.

Para contrarrestar la fuerte demanda, la entidad monetaria colocó US$346 millones a través de 4 subastas por US$200 millones. En ninguna se adjudicó la totalidad.

«La divisa norteamericana operó nuevamente muy demandada y con gran dispersión en los precios por efecto de la estrategia de intervención oficial. BCRA volvió a implementar el sistema de subasta de divisas con el propósito de dar liquidez al mercado, en un escenario de muy pobre oferta genuina», apuntó Gustavo Quintana, de PR.

«Las posturas de venta efectuadas por el BCRA con condiciones difíciles de cumplir distorsionó la evolución de los precios que por momentos se ubicaron bastante por encima de la referencia oficial», agregó.

Añadió que «la presión compradora se mantendrá seguramente este viernes, alentada por las expectativas electorales y por la presunción de que a partir del resultado electoral se acentúe el control de cambios, dando pie a compras preventivas que anticipan subas mayores de la cotización del dólar».

En el mercado paralelo, por su parte, el dólar ‘blue’ cerró en $69,75, mismo valor del cierre previo luego de tocar picos de $70,50.

En la modalidad «contado con liquidación» no hubo variaciones significativas: se cambiaba a $76,49, 7 centavos por encima del cierre anterior.

«Hace 1 año y medio que Argentina está en una crisis cambiaria, desde Abril 2018. El dólar subió de $23 a $62 hoy (con cepo) y sin saber dónde para. Hay que esforzarse mucho para hacer las cosas tan mal», señaló el analista financiero Christian Buteler.

Buenos Aires, 24 de octubre de 2019

Dr. Guillermo Rodríguez

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