¿ESTÁ VIVA VACA MUERTA? (2ª Y ÚLTIMA PARTE)

Los datos de la Subsecretaría de Energía y Minería señalan que, en diciembre del 2015, la producción de petróleo en reservorios shale se había incrementado en un 36% respecto de igual periodo de año anterior, así como también se observaba un incremento del 56% en el número de pozos productores.

Comparativa de reservorios shale

  Período Producción de petróleo (Mm3) Pozos productores
Dic. 2013 62,3 173
Dic. 2014 106 337
Diferencia 70% 95%
Dic. 2014 106 337
Dic. 2015 123,64 527
Diferencia 16% 56%

Fuente: Elaboración propia en base Informe Anual de Producción de Petróleo y Gas de reservorios No Convencionales de la Provincia de Neuquén (Informe Anual 2014 e Informe Anual 2015).

La incertidumbre existente con relación al futuro de los precios internacionales y a la permanencia de los subsidios preocupa a las petroleras. La introducción de los subsidios fue y sigue siendo por ahora indispensable para el financiamiento de la exploración y explotación por parte de las compañías, mientras no repunten los precios internacionales.

Si bien los valores del crudo se desplomaron, como consecuencia del aumento de oferta -por la aparición de nuevos actores, como es el caso de Irán y de la producción de shale– y de la caída de la demanda global1, los países miembros de la OPEP no enfrentaron pérdidas, sino que disminuyeron sus márgenes de beneficios. Los costos que enfrentan por barril rondan entre los 4 y 5  U$S/BBL2, permitiéndose la baja de los precios y perjudicando a aquellos países que no pueden darse tal lujo. El principal objetivo de la guerra de precios de la OPEP es desplazar principalmente a los Estados Unidos, quien recientemente ganó poder en el sector, favorecido por el creciente incremento de su producción de yacimientos de hidrocarburos no convencionales.

En Argentina, el desarrollo del shale requiere de precios por sobre los 80 U$S/BBL3 para garantizar la rentabilidad del sector4. Por lo tanto, la  continuidad del subsidio es indispensable, por lo menos hasta que los precios internacionales se recuperen.

1 El comportamiento de la demanda responde a la desaceleración de las economías de Europa, China e India, que tuvieron un importante peso en el consumo de hidrocarburos.

2Fundación para la Sostenibilidad Energética y Ambiental 2015.

3Estudios estratégicos para el desarrollo territorial de la región Vaca Muerta. Subsecretaría de Planificación Territorial de la Inversión Pública.

4A diferencia del shale, los hidrocarburos convencionales son rentables a un precio de comercialización mucho menor.

Es que el desarrollo del shale requiere del uso de metodologías de extracción relativamente modernas, y con retornos visibles a plazos mayores, en comparación con los de los hidrocarburos convencionales. En cuanto a los tipos pozos de perforación, los horizontales demandan tecnología de mayor potencia, lo que se traduce en mayores costos y, por lo tanto, en un precio por sobre los 90 U$S/BBL para que sea rentable.

Sin embargo, no debe descartarse que los precios internacionales sigan deprimidos como consecuencia del estancamiento de la demanda y el aumento de la oferta. Otro factor que incidió en la cotización internacional es el aumento de la producción de biocombustibles en el mundo, contribuyendo a la menor demanda de crudo.

Año Oferta global Consumo global
(miles de barriles por día)
2000 77.725 76.928
2001 77.672 77.732
2002 77.101 78.457
2003 79.606 80.089
2004 83.402 83.063
2005 85.099 84.588
2006 85.135 85.592
2007 85.130 86.788
2008 86.515 86.082
2009 85.703 85.021
2010 88.099 88.216
2011 88.532 89.127
2012 90.466 90.392
2013 91.014 91.253
2014 93.201 ND
2015 ND ND
Nota: Los datos correspondientes a 2014 y 2015 no se encuentran disponibles (ND), lo mismo ocurre con los datos de la oferta del 2015.

Fuente: Elaboración propia en base a EIA (Energy Information Administration).

No pueden dejar de considerarse las consecuencias del segundo escenario, el cual pondría en peligro la viabilidad de Vaca Muerta y la posibilidad de la exploración futura en sectores off-shore, los cuales requieren de inversiones de mayor dimensión, en comparación con las regiones on-shore.

¿ESTÁ VIVA VACA MUERTA? (1ª PARTE)

ANEXO

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